4月，黑色市場受情緒影響加重，一方面在對等關稅的影響下，不銹鋼管市場經歷悲觀—緩和—平穩的過程；另一方面，宏觀政策不絕于耳，降準降息和產業控產先后炒作，不銹鋼管市場波動明顯加深，受此影響，黑色系在經歷了移倉換月后，黑鏈指數延續震蕩下行態勢。4月整體跌幅進一步加重。而進入五月，海外關稅并未有進一步緩和跡象，產業端鐵水來到高位，不銹鋼管市場心態整體不佳。

    本期，鋼材數據顯示，供給小幅下滑，表需持穩，不銹鋼管庫存延續去化，整體基本面維持韌性，近期供需雙穩且逆差延續，庫存持續去化，但短期需求存有見頂預期，對不銹鋼管價格也明顯受限。總的來看，本周不銹鋼管供給壓力小幅下降，在節前補庫需求下基本面韌性較好，不過，供給回落若進一步反饋至鐵水，對原料端將形成明顯壓制，尤其在原料供給偏高之下，成本下移之下，還需注意不銹鋼管價格回落風險。

    節前，4月制造業PMI略顯不佳，產業端心態偏弱，市場備貨積極性欠缺，價格驅動不強，不銹鋼管市場維持弱勢震蕩格局，因此，節中鋼貿企業還需注重高庫存風險，而五一過后，不銹鋼管市場企穩還需節中更多數據支撐，但短期產業弱勢心態難改，尤其在“控產”預期之下，黑色系品種間還將延續分化態勢，若節中無“意外”出現，節后不銹鋼管價格仍先以弱勢震蕩對待，因此，建議鋼貿老鐵盡量降低庫存，保持謹慎心態，暫以逢高兌現為主，預計節后不銹鋼管現貨小幅下調。