本周高爐停復產并存，受前期生產利潤改善影響，復產多于停產檢修，但檢修以大高爐為主，因此鐵水產出仍略有下降。結合不銹鋼無縫管企業生產的季節性規律以及當前的利潤水平，預計年底前鐵水產出穩中回落為主。政策面，發改委連續三次打鐵，對鐵礦石態度明顯，考慮到年底前，不銹鋼無縫管廠有補庫需求，預計短期鐵礦石價格以穩為主。

    不銹鋼無縫管現貨市場來看，今開盤國內多地價格持穩，廠商調整意愿不強，期貨震蕩下挫，不銹鋼無縫管現貨觀望情緒抬升，盤中交投清淡，預計明市價穩中偏弱運行，幅度有限。

    從全國成交來看，在經歷金九銀十后以及10月底的行情上漲后，成交逐漸回落，回歸平靜。從華東成交來看，在金九銀十后，11月中旬，成交小幅活躍，波動仍較大，可能與華東區域趕工情況有關。而北方受天氣影響，工地基本停滯。

    進入冬季北方多個省市出現重污染天氣，河北省作為國內鋼材產量大省，對環保污染監控更加嚴格，受天氣影響河北9個城市陸續啟動應急響應，屆時將影響焦企、鋼企等重工業企業生產，不銹鋼無縫管供應量或將有所下降，緩解部分不銹鋼無縫管供應壓力，利好不銹鋼無縫管價格走勢。

    從不銹鋼無縫管基本面來看，現在是12月份，傳統淡季，而鋼廠再利潤的驅動下，產能增加，特別是電爐企業，加足馬力生產。上周的庫存數據已顯示，產能增加，表需減少，不銹鋼無縫管庫存轉為累庫。

    近期期貨市場連續回調，打擊不銹鋼無縫管市場人氣，不銹鋼無縫管現貨成交逐步縮小。在告別金九銀十之后，本身市場需求在回落，不銹鋼無縫管廠產量卻在放大，價格難免受到承壓。我們看到鐵礦石震蕩整理，似乎不太愿意調整，如果鐵礦石出現快速回落，可能暗示機會的來臨，那時建議備一些庫存。